私募減倉兌現收益離場,北上資金高歌猛進,券商卻高喊牛市將至?

時間:2019年11月21日 15:55:24 中財網
  近日,央行在16天內進行了四度“降息”,中國是否進入“降息周期”引起了市場的極大關注。11月5日,一年期MLF的“中標利率”降低5個基點,至3.25%;11月18日央行將7天期逆回購操作中標利率,下調5個基點,為2.5%;11月19日,央行以利率招標方式開展了中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作500億元,“中標利率”3.18%,比上一次“中標利率”降低2個基點。而在今日,最新出爐的LPR報價也迎來了全面下調。

  2019年行將歲末,盡管指數仍在徘徊震蕩,但在明顯的結構性分化下,不少股票基金卻有著不俗的表現,排名第一的公募基金已經創下翻倍的成績,不少在2018年中遭遇挫折的私募基金也在今年的市場中創下凈值新高。

  目前距離2019年收官僅剩一個多月,全球經濟環境變幻莫測,國內下行壓力仍存,市場并未迎來投資者們期待的牛市行情,整體風格依舊震蕩不已,不少機構開始調倉換股,不少股東開始巨額拋售,但北上資金依然來勢洶洶,市場上上演一場冰火兩重天的景象。

  私募倉位創年內新低,減倉意愿上漲
  總體而言,今年的A股表現并不算差,放眼全球市場,A股的各大指數年內漲幅都位居前列,年初小陽春行情讓不少私募機構賺得盆滿缽滿。而之后的醫藥、消費和科技牛輪番上演,私募們也紛紛抓住機會,在凈值和業績上都交出相對滿意的成績單。

  根據私募排排網統計數據顯示,截止10月31日,股票策略產品今年以來的平均收益為24.10%,雖然尚未跑贏滬深300指數漲幅,但收益也足夠亮眼,其中收益超過100%的產品超過103只,更是有多達787只股票類產品收益在年內超過50%。

  三季度以后A股開始不斷震蕩,多次沖擊3000點都以失敗告終,市場上關于是否要落袋為安的討論頻頻出現,而私募機構似乎也在加倉入場還是落袋為安中作出抉擇。不少私募基金經理們已經開始提前減倉。私募排排網最新數據顯示,股票私募當前整體倉位指數為52.21%,較前一周下滑10余個百分點,創下年內新低,其中百億私募倉位指數更跌破80%,其中兩成私募倉位在五成以下。

  



  此外,受近期市場橫盤震蕩影響,私募新產品的發行數量也出現了連續下降。2019年10月,私募新發產品數量為897只,環比來看,發行數量在2019年8-10月已經連續三個月下降,并跌破了1000只的水平。縱觀2015年以來的歷史數據,2019年10月的發行數量已經處于中低位。

  從基金經理的信心來看,月初時發布的融智·中國對沖基金經理A股信心指數為107.56,繼10月份大跌之后,本月環比跌幅2.45%,信心指數值已經出現連續兩個月大跌。其中5.34%的基金經理是持極度樂觀態度,27.86%的基金經理持樂觀的觀點,相比上個月樂觀和極度樂觀總比例降低,同時有9.92%的基金經理選擇減倉或大幅減倉,整體減倉意愿上升。

  



  掃貨模式延續,北上資金連續加倉行業龍頭
  與不斷下降的基金經理信心指數不同,外資對于A股的掃貨模式卻從未停止。受利好政策的不斷出臺以及近期市場風險的逐步釋放等諸多因素影響,近期外資加快進入A股市場的步伐,11月份以來,滬股通期間累計資金凈流入134.23億元,深股通期間累計資金凈流入211.43億元,合計凈流入金額達345.66億元。

  伴隨著市場的企穩反彈,北上資金持續流入態勢并未減弱, 11月20日收盤,北向資金凈流入12.55億,已經連續第五個交易日凈流入,在近19個交易日有18個交易日都實現了凈流入。從近六個月數據來看,北向資金凈買入金額接近1764.85億元。

  


  從北上資金凈買入金額來看,11月份以來,共有31只個股期間呈現北上資金凈流入態勢。其中,格力電器五糧液海康威視海爾智家美的集團等5只個股期間獲得逾11億元北上資金搶籌。此外,興業銀行伊利股份立訊精密濰柴動力溫氏股份海螺水泥寧德時代招商銀行等8只個股北上資金累計凈流入均在2億元以上。

  而這些獲得外資頻頻青睞的股票,在股價表現上并未讓人失望, 11月份以來,這31只個股中共有24只個股期間累計實現上漲,占比高達77.42%。行業分布方面,11月份以來獲得北上資金凈買入的31只活躍股主要扎堆在電子、銀行、食品飲料、家用電器等四類行業。

  券商普遍看多明年A股
  進入11月,券商一年一度的策略會也開始扎堆召開,從對明年A股的預判上來看,于私募觀點不同,多數券商保持了非常樂觀的態度,甚至有券商喊出“長牛”“小康牛”等口號。

  事實上,看多明年A股已經成為券商的普遍觀點,中信證券在策略會上表示,A股在經歷了2019年的估值大修復后,在2020年將迎來2-3年的“小康牛”,進入本輪中期牛市的第二階段。對明年A股行情保持樂觀的不止中信證券一家,國泰君安證券也持有看多觀點,其研究所所長黃燕銘表示,今年年內指數震蕩區間在2700點-3000點,明年一季度在3000點-3300點,是一個橫盤震蕩逐級抬升的過程。

  對于明年A股市場的走勢,海通證券也發布了2020年A股投資策略稱“牛市已在路上。”海通證券分析師表示,上證綜指2440點已開啟第六輪牛市,牛市有三個階段,盈利和估值“戴維斯雙擊”的牛市第二階段即主升浪蓄勢待發。動力一,企業盈利進入回升周期,預計2020年上市公司凈利潤同比增15%。動力二,資產配置轉向股市,金融供給側改革重在激發資本市場投融資功能,資金入市將加速。
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