“原油之神”安迪霍爾時隔兩年出面唱空油價 他說了啥?

時間:2019年11月21日 16:49:42 中財網
  “原油之神”安迪霍爾時隔兩年罕見露面,直指原油多頭的“心病”——原油需求即將見頂,原油時代也終將結束。常年堅定多頭的霍爾這次為何變成空頭?讓我們一起梳理一下。

  01、大佬履歷
  嶄露頭角:安迪霍爾的職業生涯最早可追溯到20世紀70年代。他曾在英國石油公司任過職,后來在傳奇貿易公司菲利浦能源公司(Phibro Energy Inc。)擔任首席執行官。也正是在Phibro工作時,他通過開創利用油輪儲油的方式低買高賣,從而嶄露頭角。

  一戰封神:2008年全球金融危機期間,霍爾為花旗銀行交易原油,他看漲原油并購買了數億美元的長期石油合同,該筆交易為他贏得了1億美元獎金。2003年至2008年夏季,油價從25美元/桶升至147美元/桶的歷史高點。

  滑鐵盧:2017年霍爾因為預測OPEC減產將推高油價而大量增持原油多頭頭寸,但油價最終卻暴跌,霍爾的對沖基金出現大幅虧損,以清盤告終。



  02、精選分析
   再次出山,“原油之神”這次說了什么?

  首先,霍爾這次出山可謂是改頭換面——從原油堅定多頭轉向空頭。一直以來,霍爾都是堅定的原油多頭,可以說,多頭立場成就了霍爾,但也造成了他最后的慘敗。憑著堅定的多頭立場和絕佳的進出場時機把控,2014年之前霍爾可謂是賺得盆滿缽滿。但也因即使慘遭虧損也不愿放棄多頭立場,霍爾旗下的基金最終在2017年不堪重負關閉。

  上周在紐約的一次行業盛會上,霍爾提出了他的最新預測——全球市場將出現迄今為止最大的轉變,即原油需求增長即將終結。霍爾指出,自二戰以來,石油需求呈指數增長。但石油消費在之后還將持續無止境增長只是一個假設,從邏輯上來講,這是不可能的。

  至于導致原油需求增長停滯的原因,霍爾提出可再生能源將取代石油,他表示:
  “由于技術、電動汽車、和可再生能源的發展,到2030年,全球石油消費將持平甚至出現下滑。”

  霍爾在之后接受采訪時提到,太陽能和風能現在已經比煤炭便宜。霍爾還引用了前沙特油長亞馬尼的著名話語,即“石器時代的終結并不是因為缺乏石器,而石油時代也將在世界石油耗盡之前結束。”這句話的內涵是,最終導致石油時代結束的,不是沒有石油,而是人們不再需要石油了。

  那這對油價來說意味著什么呢?霍爾指出,目前布油的價格維持在62美元/桶水平,雖然今年以來已漲約16%,但仍遠低于100美元/桶以上的高位。所以油價或許還有可能漲上100美元/桶,但那樣的上漲注定只是暫時的,且只會加速石油時代最終的滅亡。

   擔憂原油需求的絕不止霍爾一個人
  值得注意的是,對于原油交易者來說,霍爾關于原油需求即將見頂的觀點已經不算稀奇了,因為近期不斷有專業機構以及投行發出預警。

  美銀美林近期在一份報告中預計,2019年石油消費同比僅增長83萬桶/日,今年全球石油需求可能錄得10年前全球金融危機以來的最低增長速度。

  國際能源署上周三發布的《世界能源展望2019》報告顯示,綜合多重因素,預計在2040年前全球能源需求將以每年1%的速度增長,遠低于2018年2.3%的增長水平。由于能效更高的汽車和電動汽車的普及,全球原油需求在本世紀30年代將觸頂。

  歐佩克在最新發布的年度《世界石油展望》中也提到,從2020年開始,經合組織國家的石油需求增長將變為負值;到2040年,全球石油需求預計將僅以每天10萬桶的速度增長,增長率僅為0.09%,非常接近零增長。

  甚至連沙特阿美都在11月的招股說明書中警告,預計未來20年內全球原油需求將見頂。要知道,就在今年2月,沙特阿美首席執行官阿明納賽爾還表示,對石油需求觸頂的擔憂“缺乏邏輯和事實依據”。

   原油需求到底怎么了?

  在美國原油產量持續創新高,巴西、挪威和圭亞那等“新秀”產油國石油供應猛增之際,原油需求卻跟不上,著實令人擔憂油價之后的命運。

  目前來看,市場擔憂原油需求下降的原因主要可以歸結為兩點。第一點是全球經濟疲軟。從這一點來看,當前的情形稍有好轉。在美聯儲等央行的寬松政策刺激之下,近期公布的經濟數據似乎有全球經濟增長出現好轉的跡象。

  威脅更大的是第二點——可再生能源的時代或許即將到來,原油最終被替代。據聯合國環境署最新發布的《2019全球可再生能源投資趨勢》報告顯示,2010-2019年間,全球可再生能源投資總額達到2.6萬億美元。2018年的可再生能源投資為2729億美元,達到化石燃料發電投資的三倍。另外,電動汽車的大量涌入,及其對燃油車的逐步替代也將加速石油產業被淘汰的趨勢。
  .金.十.數.據
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